Couche-Tard adquirirá la polaca Żabka en su mayor operación hasta la fecha
El grupo opera más de 13.000 tiendas compactas y modulares en Polonia y Rumanía, gestionando alrededor de 4,3 millones de transacciones diarias de media.
Alimentation Couche-Tard ha acordado adquirir la totalidad de las acciones de Żabka Group, la mayor cadena de conveniencia de Polonia, en una operación valorada en aproximadamente 32.620 millones de PLN ($8.600 millones). La operadora canadiense lanzará una oferta pública de adquisición voluntaria a través de su filial Circle K Polska, a 32,00 PLN ($8,48) por acción, lo que supone la mayor adquisición en la historia de Couche-Tard.
El acuerdo cuenta ya con el apoyo unánime de los principales directivos de Żabka y con compromisos irrevocables de accionistas que poseen aproximadamente el 57% de la compañía, entre ellos CVC Capital Partners y Partners Group. Couche-Tard prevé financiar la compra mediante líneas de deuda ya comprometidas, estructuradas por J.P. Morgan como coordinador principal, con National Bank of Canada Capital Markets y Bank of Nova Scotia como colocadores conjuntos.
"Estamos comprometidos con seguir apoyando el crecimiento de Żabka, apoyándonos en sus fortalezas en áreas como alimentación, compromiso digital, fidelización de clientes, marca propia, cadena de suministro, logística e innovación", explicó Alex Miller, presidente y consejero delegado de Alimentation Couche-Tard.
Fundada en 1998 y con sede en Poznań, Żabka cotiza en la Bolsa de Varsovia desde octubre de 2024. El grupo opera más de 13.000 tiendas compactas y modulares en Polonia y Rumanía, gestionando alrededor de 4,3 millones de transacciones diarias de media. Su ecosistema digital reúne aproximadamente 11,7 millones de usuarios entre fidelización, comercio electrónico y servicios de restauración.
"Juntos estaremos aún mejor posicionados para acelerar el crecimiento, seguir invirtiendo en nuestro equipo y en nuestras capacidades, y generar aún más valor para clientes, franquiciados y comunidades", afirmó Tomasz Blicharski, director de Estrategia y Desarrollo y consejero delegado designado de Żabka Group.
Couche-Tard ha señalado su intención de preservar la actual gestión, marca y modelo de franquicia de Żabka, planteando la adquisición como una extensión y no como una reestructuración. En Polonia, la red de tiendas de la compañía complementará las cerca de 400 estaciones de servicio Circle K ya existentes, lo que otorga a Couche-Tard una presencia inmediata y de escala en Europa Central y del Este. La operación refuerza la estrategia "Core + More" de Couche-Tard, orientada a diversificar más allá del negocio de combustibles hacia la alimentación, el compromiso digital y los formatos de conveniencia basados en la fidelización.
La visión de MobilityPlaza
Que Couche-Tard haya cerrado este acuerdo tras el enfriamiento del interés reportado de Seven & i ya dice algo por sí mismo: dos de las mayores operadoras de conveniencia del mundo concluyeron, por separado, que comprar Żabka directamente era mejor opción que intentar replicarla. El crecimiento de Żabka nunca fue una simple acumulación de escala al azar, sino que se apoya en tres pilares: una red de medios retail construida sobre su propio tráfico de clientes, los 10 millones de usuarios de la app Żappka que conectan fidelización, cupones y entrega a domicilio, y Nano, su formato de tienda autónoma con seguimiento por cámaras. Incluso el propio lenguaje interno de Żabka traza una evolución desde la tienda de barrio hasta "Galaxy" y, después, "Centro de Vida Multidimensional", sumando funciones como farmacia u oficina de correos hasta que la tienda deja de ser una parada y se convierte en un destino cotidiano. Para el resto de operadores, esa es la parte que conviene vigilar. Ya exportado a Rumanía bajo la marca Froo, el modelo de Żabka ha fijado un listón que toda la competencia de la región deberá alcanzar. Couche-Tard no solo está comprando cuota de mercado: está comprando un modelo de negocio que aún no ha sabido construir por sí misma.
