Cómo la escalada de Irán está alterando los mercados energéticos globales
Las amenazas a cargueros y los ataques a instalaciones tensionan la oferta y elevan los precios del petróleo y el gas.
La confrontación de Irán con Estados Unidos e Israel está repercutiendo en los mercados energéticos globales, ya que las amenazas a los buques en el estrecho de Ormuz y la actividad de drones contra infraestructura regional constriñen la oferta e inquietan a los operadores. Este cuello de botella ha visto reducirse el tráfico en medio de un mayor riesgo, con navieras y aseguradoras limitando los movimientos como medida de precaución.
Varios petroleros han sufrido daños en incidentes recientes y puertos cercanos han enfrentado interrupciones temporales después de que restos de interceptaciones aéreas provocaron incendios. La posibilidad de nuevos ataques ha intensificado la preocupación por la fiabilidad del paso por Ormuz, elevando el costo y la complejidad de transportar crudo y GNL desde el Golfo.
“La idea de que todo volverá a la normalidad una vez que los barcos vuelvan a navegar es engañosa,” dijo Neil Crosby, AVP Oil Analytics en Sparta. “Incluso si el estrecho opera a alrededor del 80 % de su capacidad normal, eso sigue representando un enorme impacto logístico para el sistema petrolero mundial”.
Patrick De Haan, jefe de Análisis de Petróleo en PDI Technologies, señaló que Oriente Medio es vital no solo por su concentración de productores de la OPEP y recursos petroleros, sino porque entre el 20% y el 25% del consumo global de petróleo (aproximadamente 100 millones de barriles diarios) transita por Ormuz.
Aunque Irán produce aproximadamente 3–4 millones de barriles diarios y exporta cerca de la mitad, las sanciones de EE. UU. en los últimos cinco años han redirigido gran parte de esos barriles a compradores como China, lo que implica que las exportaciones iraníes por sí solas no son el motor principal de la volatilidad actual. Más bien, el riesgo sobre Ormuz, un corredor congestionado ahora ralentizado por ataques recientes y amenazas de hundir embarcaciones, es el foco de la sensibilidad de precios.
Consecuencias en la cadena de suministro
La capacidad de refinación también se ha visto presionada. Unidades en instalaciones clave de la región han sido detenidas o recortadas tras actividad de drones, subrayando cuán rápido pueden quedar fuera de servicio la extracción, el procesamiento y la exportación durante episodios de escalada.
Los precios de referencia reaccionaron con rapidez, y el crudo internacional se movió hacia la franja baja de los $80 por barril. De Haan agregó que los mercados ya se habían fortalecido semanas antes tras comentarios del expresidente estadounidense Donald Trump sobre posibles ataques, pero que la última escalada superó esos movimientos previos. Los índices del gas en Europa y Asia también subieron por temores a retrasos y desvíos de GNL, con mayores precios en surtidor y costos logísticos que probablemente se trasladen a una inflación más amplia.
“Incluso si Ormuz reabre parcialmente, el mercado aún tendrá que lidiar con el daño ya causado”, añade Crosby. “Las interrupciones en las infraestructuras, los ataques a las refinerías y los cierres de pozos en toda la región tardarán tiempo en revertirse. La interrupción de la cadena de suministro no desaparecerá en el momento en que los barcos vuelvan a navegar”.
Reacción de los mercados
A medida que la actividad comercial se reanuda, el cambio estructural más significativo es la redirección de los flujos de crudo y productos lejos del Golfo, con compradores diversificando rutas para reducir la exposición al riesgo asociado a Ormuz.
“Lo que ya estamos viendo es una tendencia hacia cadenas de suministro de mayor alcance”, explica Michael Ryan, Freight Commodity Owner en Sparta. “Las refinerías que normalmente se abastecen en Oriente Medio están recurriendo ahora a la cuenca atlántica: la costa del Golfo de Estados Unidos, África Occidental y el Mar del Norte”.
En el ámbito del refino, la presión ya es visible en el mercado de combustible de aviación y destilados medios, donde la menor disponibilidad de materia prima y los viajes más largos están ampliando las ventanas de arbitraje y elevando las primas inmediatas.
“Cuando el suministro de crudo se vuelve incierto, las refinerías tienen dos opciones: pagar casi cualquier precio por los barriles disponibles o reducir la producción”, comenta Phil Jones-Lux, Senior Analyst en Sparta. “Si el flujo de crudo sigue siendo limitado, aunque sea parcialmente, el sistema tendrá dificultades para mantener las refinerías funcionando a ritmos normales, especialmente en Asia”.
Por ahora, los mercados siguen muy sensibles a las señales procedentes del Golfo. Cualquier normalización del tráfico en Ormuz o estabilización en las refinerías de la región podría aliviar la presión, pero nuevos ataques o una congestión prolongada probablemente mantendrán elevados los precios del petróleo y el gas.
