Las fusiones y adquisiciones de tiendas sugiere una mayor consolidación en EE.UU.

La mayor parte de las transacciones en 2024 afectaron a cadenas más pequeñas o a operadores de una sola tienda.

El ritmo de la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de las tiendas de conveniencia de EE.UU. se está acelerando con tendencias recientes que sugieren que el panorama de las tiendas del país está maduro para más cambios. Aunque la mayoría de las operaciones realizadas en 2024 afectaron a cadenas más pequeñas o a operadores de una sola tienda, varios grandes operadores firmaron acuerdos para ampliar significativamente su presencia en nuevas regiones.

"Las tiendas de conveniencia se encuentran en ciudades grandes o pequeñas. La inseguridad alimentaria afecta aproximadamente a 1 de cada 10 estadounidenses y casi el 90% de los condados de EE.UU. con las tasas más altas de inseguridad alimentaria son rurales. Las tendencias de consolidación de las tiendas de conveniencia pueden tener un impacto significativo en la accesibilidad de los alimentos en las zonas rurales", dijo Billy Roberts, economista de alimentos y bebidas de CoBank.

El mercado de las tiendas de conveniencia sigue estando muy fragmentado y disperso, lo que se presta a una mayor consolidación. EE.UU. tenía 152.396 tiendas de conveniencia en 2024, un aumento interanual del 1,5%, según datos de la Asociación Nacional de Tiendas de Conveniencia. Sólo 22 cadenas de tiendas de conveniencia en EE.UU. tienen más de 400 establecimientos, mientras que aproximadamente 96.000 tienen 10 o menos. La mayoría del sector (63%) está compuesto por operadores de una sola tienda.

“El gran número de operadores de una sola unidad por sí solo apunta a oportunidades para que las cadenas más grandes amplíen sus relaciones o adquieran nuevas propiedades para maximizar la eficiencia a través de las cadenas de suministro y las redes de distribución”, añadió Roberts.

Las adquisiciones de pequeños operadores han sido habituales en los últimos años. Los datos de Capstone Partners indican que el 80% de las operaciones completadas en 2023 fueron para empresas objetivo de menos de 50 tiendas. Hasta septiembre de 2024, el 74% de las operaciones afectaron a entidades de menor tamaño.

Varios movimientos importantes que involucraron a algunos de los operadores más grandes: en 2023 incluyen Maverik comprando las 400 tiendas de Kum & Go, la compra de Gulf Oil y sus 1.000 establecimientos de marca por parte de RaceTrac, y la adquisición de TravelCenters of America por parte de BP por $1.300 millones.

Una actividad similar en 2024 fue impulsada en gran medida por grandes cadenas que buscaban ampliar su presencia geográfica. FEMSA adquirió Delek US Holdings, con 249 establecimientos. Casey's adquirió 198 establecimientos CEFCO por $1.150 millones, con lo que la cadena supera los 2.900 establecimientos. Y Sunoco vendió 200 establecimientos a 7-Eleven por $1.000 millones.

En una saga que comenzó en agosto de 2024, la cadena canadiense de tiendas de alimentación y 7-Eleven estarían trabajando en un posible paquete de desinversión para abordar las preocupaciones regulatorias consideradas un obstáculo importante para la fusión. Alimentation Touche-Card está bien representada en el sector de las tiendas de alimentación con más de 7.000 establecimientos Circle K. En caso de fusión, la suma de 7-Eleven y Circle K multiplicaría casi por 10 el tamaño de su competidor más cercano y poseería más del 13% de todas las tiendas de autoservicio de Estados Unidos.